＜連載＞宝田陽平の兜町アンダーワールド(６８９）「野村證券の『東海カーボン』レポートが問題化？」

　４月３日、「野村證券」は炭素製品大手「東海カーボン」（5301。東証１部。東京都港区）のレポートを出したが、黒鉛電極の市況が中国勢の増産で悪化するという内容だった。
それまで市場関係者は黒鉛市況好況を疑っておらず、実際、東海カーボンは上方修正を出していた。しかし、野村のレポートを受け、翌日の黒鉛電極メーカーの株価は軒並み暴落。「東海カーボン」１３９２円（－２６７）、「日本カーボン」４６２５円（－８３５）、「日本電産」３８９５円（－６３５）と急落。ここまではレポートを受けての売りでよくあることだ。
しかし、野村證券はこの後数日続く安値で東海カーボンを買い増ししてたのだ。４月21日の大量保有報告に始まって、５月21日７・19％→７・56％保有に増加、７月20日には７・06％→７・88％（内訳は野村證券０・04％、野村インターナショナル１・01％、野村アセット６・83％）。５月には大和、ゴールドマンが東海カーボンのレーティングを引き上げ、岩井コスモも目標株価２１００円に引き上げ。そして各社アナリストの予想通り、８月７日の決算は空前の好決算を発表した。