≪連載（４７２）≫アッシュブレインの資産運用ストラテジー　今週の相場展望（４月13日～４月17日）

プロフィール　投資歴26年、兼業投資家。資産形成において必要なのは、１に「メンタルの安定」、２に「需給と地合いを読む力」、３に「個別企業のファンダメンタルズ分析」だと考えている。安定した資産形成を自らに促すことを心がけている。

≪先週の相場振り返りと今週の見通し≫

先週金曜日の日経平均株価の終値は、５６,９２４円と前稿＋3,801円（※前項比▲250→＋０円→▲447→▲1801→▲3,229円→＋2,024→＋2,678→＋941→▲524→▲89→＋1996→＋1601→＋832（大納会））となった。土曜の朝の日経平均先物は５７,４９０円までさらに上昇して引けている。※2026年の最高値は2月26日59,332円。

ドル建て日経平均株価の終値は３５７.２ドル（※前稿332.7→334.2→334.2→337.2→352.4→377.5→366.1→371.7→345.9→346.5→339.4→340.5→330→325.9→322.6（大納会））。2月26日には380.3ドルの高値あり。

NＹダウは、週間で＋1,412ドル高となる４７,９１７ドル（※前稿比＋1338→▲410→▲981→▲944→▲1476→▲1476→▲648→▲125→▲615→＋1,224→▲207→▲260→▲145→＋1122→＋247→（大発会））。※2026年最高値は2月10日50,513ドル。

ナスダック100指数は２５,１１６Pと、前稿比＋1,071P高（※前稿比＋912→▲765→▲483→▲262→▲317→▲52→＋279→▲343→▲476→▲53→＋76→＋237→＋560→▲140）であった。※最高値は2025年10月29日26,182P。2025年4月7日に16,542ドルが直近最安値。

先週は、米国とイランがとりあえずの停戦（2週間なので4月22日まで）に合意し、週末にかけて終戦に向けた対面協議をしたものの、当たり前ではあるものの具体的な進展はなく、頼みの綱のバンス副大統領は協議を止め米国に帰った、と報道された。当然であるが「核兵器製造をやめろ」、という米国側の条件をイランは受け入れるわけがない。そうなると日曜日現在の、原油先物は急騰し、サンデーダウは下落幅が大きくなる。

しかし先週は、【停戦に向けて】というワードが出ただけで、日経平均株価は水曜日に＋2,879円もドーン！と上に向かい、５６,９２４円まで戻ったことにもビックリしたが（※3月31日50，559円まで下落していた）、週末土曜日の先物に至っては朝にかけて５７,４９０円となって力強く引けている。

米国・イランともに停戦に向けた話し合いの場には立ったものの、最初から双方の主張はまったくかみ合わず、歩み寄りをみせない方向で進んでいたので当然、米国とイランの停戦合意がまともな方向に進む方がおかしい?　と市場関係者筋は考えていたはず。それでも、ここまで株価指数が一気に週間で＋３,８０１円も上昇してしまった事実に、筆者はこの相場の【真実】を感じている。

さて、今週のストラテジーへと移りたい。
4月2週目の日経平均株価は＋4.2％の上昇で、TOPIXは＋2.6％と、その戻り率には結構な差がついた。※ＮＴ倍率でみると先週末14.57倍→　15.22倍までの変化だ。
これだけ見れば、上昇が急すぎて、日経平均先物の空売り玉を投げ売った筋が多数だったのかな？と思われるが、こうまで買い方が勝利してしまった展開となったのは、今週から日米ともに決算発表が本格化するからだ、と筆者は推測している。

「S＆P500」市場の2026年１Q EPS予想はイラン戦争前の段階で＋12.7％だったが、このイラン戦争の原油高の中においてさえ＋14.4％にコンセンサンスが引きあがっている。
これはおそらく、先週のTSMCの決算速報をみる限りにおいて、生成AI関連の投資が明らかに順調そうに伸びていることと、そして米国自体（特に企業）は、さほど原油高の影響を受けないからだろうか？