＜連載＞宝田陽平の兜町アンダーワールド（７１０）「またネット証券再編の動き――カブコムの次は」

　１月24日、日経は「ＫＤＤＩ、カブコムに出資　金融×ＩＴを収益源に」との見出しで、「ＫＤＤＩ」（9433。東証１部）が「カブドットコム証券」（8703。東証１部）に最大１０００億円、５割弱出資する意向と報じた（冒頭写真＝同記事より）。
大手ネット証券でのカブコムの位置は口座数ではＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券に続き「松井証券」（8628。東証１部）と４位を競っている。しかし、前期の純利益は松井の半分弱でしかない低収益だ。
カブコムは１９９９年11月創業、創業メンバーでＳＥの齋藤正勝氏が04年６月に社長に就任し現在に至る。当初は齋藤社長の下でシステムの自社開発を行っていたが、07年６月に三菱ＵＦＪグループ入りとなった後は度々システム障害が発生した。三菱ＵＦＪ側との相互接続などで複雑になったのが原因ともいわれているが、金融庁はカブコムに対し15年５月、業務会税命令を発動。システム管理が極めて不適切で、開発の管理不備と指摘された。
これに対し、日本最大の金融グループ・三菱ＵＦＪ側はカブコム１社の問題とは捉えずグループとして不名誉なことと受け止めた。またグループ入り後も収益低迷ということで、カブコム経営陣に不満を持っていたようだ。その流れのなか、ＫＤＤＩとで大半の株式を押さえ上場廃止にするというわけだ。