＜連載＞福賀中の兜町アンダーワールド（82）「信用取引＋先週の仕手株情報など」

７月30日の「日経」が、「信用売り残高水準　１年４カ月ぶり」と報じている。この、わが国個人投資家の思惑通り、週明け本日の東京株式市場で日経平均株価の下げ幅は一時９００円を超え４万円を割ったものの、その後は値下がりした銘柄を買い戻す動きが出、終値は先週末と比べて508円90銭安い4万290円70銭だった（右下写真）。これまで買い続けていた海外投資家の売りが急増しそうだ。とはいうものの、未だ個人の信用買い残も高水準であることに変わりはない。
ところで、株式評論家や投資セミナー講師の多くは実は信用取引の計算もできない。評論家とはそんなものだが、ここで簡単に計算式を載せておく。

＜例１＞
信用保証金現金１００万円　Ａ株４００円×７０００株信用買い（２８０万円）
維持率は35・７％（１００万÷２８０万）
↓
Ａ株が３２０円に下落した場合
（３２０円－４００円）×７０００株＝－５６万円
維持率は（１００万－５６万）÷２８０万＝15・７％　＊20％割れで追証
追証解消には最低40万円必要
（１００万＋40万－56万）÷２８０万＝30％

＜例２＞
保証金現金１００万、Ｂ株券担保１００万（８掛け）、Ａ株４００円×１５０００株信用買い＝６００万円
↓
Ａ株が３２０円に下落し、Ｂ株が１割下落した場合
信用評価損は（３４０円－４００円）×１５０００万＝90万円
保証金は、現金１００万＋株券担保90万＝１９０万円
維持率は（１９０万－90万）÷６００万＝16・６％　＊追証発生
20％に戻すには
①25万円追加差し入れ
②Ｂを売却
担保証券は８掛けのため現金化で２割増える
（１００万＋１００万－90万）÷６００万＝18・３％
10万円追加差し入れで20％回復

何通りもパターンはあるが、押さえておきたいことは、保証金は現物株だけではなく、常に現金も置いておくこと。30％下回ったら追証という認識を持ち、常に30％以上を維持すること。

さて、夏枯れか仕手筋の動きが止まっている。
大量保有報告にも表れており、計装・制御用が主体の電線中堅「ＪＭＡＣＳ」（右写真。5817。東証スタンダード。兵庫県加東市）は本多敏行氏の保有が６・79％⇒４・42％に、「エルアイイーエイチ」（5856。東証スタンダード。東京都中央区）は福村京子氏の保有が20・５％⇒19・３％に低下している。そんな中、しばらく低迷していた銘柄に新たな動きが出て来たという。