＜連載＞アッシュブレインの資産運用ストラテジー「今週の相場展望（２月27日～３月３日）＆ＭＹ注目銘柄」（第24回目）

■プロフィール　株歴17年、出版社勤務の兼業投資家。資産は２０１５年に一時、一億円越えとなるも現在は漸減中。投資に必要なのは１に「需給」、２に「ファンダ」だと考えており、できるだけ負けない投資を心がけている。

≪先週の相場展望の振り返りと今週の見通し≫

先週金曜日の日経平均終値は19,284円。土曜の朝、日経平均CFDは19,154円と小幅安で戻ってきた。…今稿も先週の書き出しとほぼ同様の書き出しとなっており、先々週から振り返っても、日経平均は値動きが乏しくだいぶ煮詰まった感がある。さらに日経平均は、週末の木曜日・金曜日と「出来高」が今年ワースト水準だったのも膠着感を際立たせた。

その間、NYダウは30年ぶりとなる11連騰！と騒がれた。だが、日本市場においてもジャスダック指数は負けず劣らずの11連騰であったし、東証2部もマザーズ指数もかなりの上昇度をみせた。なかでもマザーズ指数は、テクニカルの項目で後述するが、出来高を伴っての上昇となっており（年初からの上昇率も市場別１位）、また過熱感もないため、このよい流れが続きそうだ。
さらに日本市場の主役である日経平均株価も、「ドル建て」でみると景色が変わり、「最高値」ラインに到達している事実は見逃せない（テクニカルの項で後述）。例年3月10日のメジャーＳＱまでは、金融機関・ファンド勢の換金売りが出るので大型株は軟調になりやすい、ということを鑑みると上々の出来だといえる。
要するに、マーケットの勢いは強く、トランプラリー継続とみていいのだ。問題は【為替水準】ただ１つ…。
　その為替水準は、１日のＡＭ11：00からの「トランプ大統領議会演説」で大きく動きそうだ。
現状では、アメリカファースト政策の推進でドル高となり→為替は円安へ、日経平均はめでたく持ち合い上放れ、となると考えているが、なんせトランプ大統領のこと。今回は原稿を読むだけだといわれているが、アドリブで何か話し出す可能性もありまるで予断を許さない。また、これだけ閣僚人事が遅れていると、共和党との内部折衝が上手くできておらず、財源が不明なままの経済政策（詳細不明の夢物語）が出てくる可能性もあり、演説後の波乱がありそうだ。そもそも先週金曜日ムニューシン財務長官から「８月の議会の休会までに税制改革案を通過させたい」との発言がでたが、2月9日のトランプ氏発言「2～3週間に米減税政策の全容発表」と、やけに温度感が出てしまっている。

よって本稿の結論としては、1日の前日である2月28日（火）までに、利が乗っている小型株はリカクし、1日11時から始まるトランプ演説中の「相場の流れに乗る」のが賢い、としたい。ここでドル高・円安の流れになれば、買われるのは日経大型の輸出株だと考えている。直近、半導体・有機ＥＬ・ＦＡ関連は業績が確実視されているのにもかかわらず、決算出尽くしで弱含みになっている。また、保護貿易主義・孤立主義、または狂人？だと思われるような発言が出て、円高になったら日経ダブルインバース（1357）を買って、相場の急落に備えたい。
前述したとおり、ここ最近の日経平均はかなり煮詰まっているので、一時的にではあるが両極端に振れる可能性があり、１日11：00は警戒レベル５と捉え「生き残りモード」に徹するべきだと考えている。