≪連載（３４３回目）≫アッシュブレインの資産運用ストラテジー　今週の相場展望（８月28日～９月１日）

プロフィール　投資歴24年、兼業投資家。投資で勝つために必要なのは、1に「メンタル」、２に「需給」を読む力、３に「ファンダメンタルズ分析」だと考えている。安定した資産形成を促すことを心がけている。

≪先週の相場振り返りと今週の見通し≫
日経平均株価の終値は３１,６２４円と、前稿比＋１７３円（※前項比▲1023→　＋280→　▲566→　＋455→　▲84→　＋3→　▲801→　＋408→　▲925→　＋1441→＋741→　＋608→＋108→　＋1420→　＋231→　＋301→　＋292→　＋71→　＋975→　▲523→　＋656→　＋51→　▲810→）の小幅反発となった。
その後日経平均CFDは、パウエル議長のジャクソンホール発言を経て３１,８７６円と続伸している。※CFD高値は2023年6月16日の34,003円。TOPIX（東証1部全体）の週末金曜日の終値は、２,２６６Pと先週比＋29P高い。相変わらずトピックスのほうが強い推移だ。

米国のNＹダウは、週間で－154ドル安となる３４,３４７ドル（※前稿比▲780→　＋216→　▲394→＋231→　＋719→　＋774→　▲673→　＋681→　▲572→＋422→＋114→＋336→▲334→＋127→▲212→▲77→＋401→＋211→＋1036→＋376→▲48→▲1481）。高値は８月2日35,679ドル。
ナスダック指数は、週間で＋300P高となる１３,５９１P（※前稿▲354→　▲264→　▲408→　＋284→　▲80→　＋452→　▲126→　＋294→　▲195→　＋429→　＋18→　＋265→　＋318→　＋373→　＋50→　＋112→　▲51→　＋35→▲133→＋397→＋193→＋492）。ようやく下落がとまったか！？　直近最安値は2022年10月13日の１０,０８９P。昨年11月22日の高値（16,212ポイント）比の最大下落率は、－37.8％のドローダウン。

はっきりいって、中国の不動産危機での売り仕掛けで相場が急落するのなら、先週までのお盆時期にするのが普通だろう。まぁ今年も、下がったといえば下がったが、ＶＩＸ指数が急上昇するほどの変動ではない。
先週末の日経平均ＣＦＤの引け値は３１,８７６円。25日線は32,300円、75日線はもっと近い32,136円である。ここからは、この２つの移動平均線を上抜ける展開になり、またブル相場が到来することだってありえそうだと感じる。
最近はＴＯＰＩＸのほうが元気だから、こちらも確認すると、25日移動平均線は2,281Ｐであり、先週金曜日の夜間の上昇を加味すると、クリア目前に思えてしまう。現在はけっこうな円安推移であり、１円の円安は日経平均株価を200円程度押し上げる効果を持つ。ようするに、いまは相場を下に下げる力は働きづらいのだろう。
ただ直近、日経平均株価指数の32,000円は強い抵抗帯になっているようで、そんなに簡単に上方向を目指せるかは現時点では判然としない。そもそも、日経平均株価は33,000円台で三尊天井を形成しており、ここを抜けるのには相当なエネルギー（材料）が必要だろう。

さて、今週のストラテジーへと移りたい。
米国ＧＤＰＮｏｗ（※テクニカルの項で後述）をみると、アトランタ連銀が出す予測値で、第3四半期（7-9月）のＧＤＰ予想は＋5.9％と、ここ１ヵ月間で鰻登りとなっている。これはS＆Ｐ500指数の予想ＥＰＳに直結するだろうから、これが好調なうちは米国市場が大丈夫なことを意味し、コバンザメである日本も必然的に大丈夫だといえる。
また、そもそもこの7-9月の３Ｑが、GDP成長急加速の１発目であり、現時点の予測では、ここからは見渡すかぎり、１年以上高原状態が予想されているのだ。

よって今週は、上記に記載したＴＯＰＩＸの２,２８１Ｐをしっかり注視して、これを上回っている限り、強気を維持して大丈夫だと考えている。まぁ、仮に上回ってこなくても、ドカーンと下にいかなければとりあえず持ち株をホールドする方針で大丈夫そうだとも思う。
というのも、先週は相場全体の出来高が落ちてきていた（※テクニカルの項で後述）。ここからは、米国のレイバー明け（※9月5日火曜日）から、相場に活気が戻ってくるか！？　が例年かなり重要になる。レイバー明けに、ガラッと相場の雰囲気が変わることが良くあるからだ。
そう考えると、今週もお休み、凪状態になるのが本線なんだろうか！？　ただ今週末の、雇用統計発表時間以降は、翌週の月曜日に米国市場が休場のため、一方方向の株価推移になると予想している。先物取引をしている読者諸兄に関しては、狙い目ではないだろうか！？